雍熙三年宋太宗发动了第二次幽州战役。李继隆作战勇猛攻克固安、新城，涿州，俘获契丹将领一名。可惜宋太宗和曹彬的错误，宋军遭到了惨败，各路人马伤亡惨重。但李继隆部队“军成列，虏不敢击”，有秩序的撤到了宋境，在定州驻扎。当时有数万败兵溃散到定州，形势混乱，李继隆按照太宗指示，从容的安置败兵，受到太宗的表彰，改任侍卫马军都虞候、武州防御使。

同年冬辽军反击全线展开，宋辽战于河间君子馆，宋军刘廷让领兵数万迎战，以沧州都部署李继隆一万精兵为援。由于天寒冰冻宋军弓箭无法张开，刘廷让受到辽军重创死者数万。李继隆和沧州副都部署王杲领兵赴援途中遭到辽军优势兵力袭击，虽然王李二人顽强抵抗杀死了大批辽军，但终究寡不敌众。李继隆考虑到气候等形势对宋方极为不利，果断下令退保乐寿。李继隆的撤退命令是完全正确的举动，但此却成为刘廷让推托责任的把柄。战后太宗震怒下令李继隆赴京对其进行调查，但事实很快大白天下，李继隆无罪释放。端拱元年李继隆终于被任命为宋军定州都部署，不过他面对的局面是险恶的，宋军精锐几乎在一年前的歧沟关和君子馆两战中丧失殆尽，《长编》记载“缘边疮痍之卒，不满万计，皆无复斗志，河朔震恐”。

双雄争霸

端拱元年冬，辽军再次大举入侵，攻克涿州，陷长城口。李继隆领兵北上增援不敌耶律休哥，宋军退保北平寨。耶律休哥领八万精骑继续南下，陷满城，南下祁州。李继隆再次赴战，路上遇敌激战之后斩获不少，最后依据宋太宗指令退保唐河。耶律休哥的精锐铁骑也没闲着，如风雷一般迅速扑向了唐河。面对辽军凌厉攻势，李继隆一面招来镇州都部署郭守文增援，一面在北岸设下二千名伏兵准备背后偷袭。耶律休哥不愧为名将，很快发现了宋军伏兵，他首先对宋军伏兵实施攻击。李继隆见情况有变立即下令荆嗣出战救援，荆嗣杀入重围救出伏兵，迅速退到河边，把军队分为三阵，背水抵抗。辽将耶律休哥亲率骑兵主力登上烽火台求战，然后全力冲击。勇将荆嗣顽强抵抗，战斗拉锯了好几个回合后，荆嗣军抵敌不住且战且退撤到南岸和李继隆主力会合。辽军见势迅速杀过河桥。李继隆的部下袁继忠见此慷慨陈词道“今强敌在近，城中屯重兵不能剪灭，令长驱深入，侵略他郡，虽欲谋自安之计，岂折冲御侮之用乎？我将身先士卒，死于寇矣”。但黄门林延寿等却拿出太宗皇帝不许出战的诏书。李继隆早已下定决心一战，他喝斥道“阃外之事，将帅得专焉。往年河间不即死者，固将有以报国家耳。”他下令田敏带领其数百名静塞骑兵来到阵前，“静塞”这个番号是大宋精锐骑兵部队，史载：“近世边郡骑兵之勇者皆习干戈战斗而不畏懦者也，闻虏之至，或父母辔马，妻子取弓矢，至有不俟甲胄而进者。”田敏不负众望带着骑兵“摧锋先入”。李继隆，荆嗣，郭守文乘势掩杀，辽军大败，横尸遍野，宋军一直追击到满城，斩首一万五千级获马万匹。战后辽军南下的势头被初步遏制。大将裴济本来和李继隆不和但此战摒弃前嫌奋力拼杀，和敌人短兵相接，战后两人成为莫逆之交。

端拱二年耶律休哥再率三万铁骑南侵，旨在切断威虏军的补给。宋朝内部展开了激烈的争论，有人建议放弃威虏军。李继隆表示反对，他召集镇，定，高阳关精锐万人，毅然出发运粮，归途中渡过徐河后遭到耶律休哥追击。李继隆派麾下大将尹继伦偷偷进至辽军后背。到了凌晨尹继伦乘耶律休哥不备，突然从背后袭击辽军，辽军正在用餐不及防备，顿时陷入混乱。尹继伦杀入辽军指挥部，劈面一刀，耶律休哥手臂差点被砍断，狼狈逃窜，但辽军毕竟人多，很快组织反击，尹继伦渐渐支持不住，连连败退。此刻李继隆和大将王杲，范廷召领兵杀到增援。辽军败状据《宋史》记载“杀其将皮室一人。皮室者，契丹相也……寇兵随之大溃，相蹂践死者无数”宋军追击了几十里，辽军在曹河遭到宋军孔守正伏击，又死伤不少。徐河战后，宋辽战争的形势为之一振，此后十年辽军没敢再次大举进攻！